2025年以来，中国资本市场在政策支持与市场机制完善的双重驱动下，持续释放改革红利，市场活力与韧性显著增强。近期，随着一系列稳市场、促发展举措的落地，资本市场正以更开放的姿态服务实体经济，为经济高质量发展注入新动能。
政策组合拳发力，市场信心稳步提升
2025年5月，中央政治局会议明确提出“持续稳定和活跃资本市场”，央行宣布实施适度宽松的货币政策，通过全面降准0.5个百分点释放长期流动性约1万亿元。与此同时，国家金融监管总局联合多部门推出8项增量政策，涵盖房地产金融、险资入市、稳外贸等领域，进一步优化市场生态。
在政策护航下，A股市场表现亮眼。5月12日，A股和港股市场高开高走，上证指数涨近1%，创业板指涨逾2%，超4100只股票上涨，军工、苹果产业链、机器人等概念板块表现活跃。市场成交放量，显示投资者风险偏好回升。此外，中央汇金公司等“国家队”机构多次增持ETF，传递积极信号，为市场注入长期资金。
注册制改革深化，多层次市场功能凸显
作为资本市场改革的“牛鼻子”，注册制改革持续走深走实。证券公司作为中介机构，在项目承销、信息披露等环节严格把关，助力优质企业上市融资。数据显示，2025年以来，科创板、创业板等板块新增上市公司数量稳步增长，其中科技创新企业占比超六成，为新质生产力发展提供有力支撑。
与此同时，多层次资本市场体系不断完善。北交所主题基金业绩亮眼，私募基金通过“先投后募”模式收购亏损企业，开启资本整合新路径。沪深北交易所发布程序化交易管理细则，加强对高频交易的监管，维护市场公平性。
中长期资金加速入市，机构投资者占比提升
资本市场投资者结构持续优化，中长期资金成为市场“压舱石”。截至2025年5月，公募基金总规模首次突破33万亿元，ETF市场规模突破4万亿元，宽基ETF、固收类ETF成为“吸金”主力。银行理财子公司、险资等机构通过增持ETF、参与定增等方式布局A股，显示对市场的长期信心。
在机构投资者占比提升的背景下，券商服务能力面临新考验。头部券商加速推进财富管理转型，通过提供定制化资产配置方案、强化投研支持等方式，满足机构客户多元化需求。此外，基金经理薪酬与投资者回报挂钩、浮动管理费基金发行等改革举措落地，进一步推动行业高质量发展。
风险防控体系完善，市场韧性持续增强
面对外部环境的不确定性，资本市场风险防控能力显著提升。证监会等监管部门强化“五大监管”，完善私募股权、交易场所等重点领域制度，畅通投资者维权渠道。2025年以来，多家上市公司因信息披露违规被处罚，市场“零容忍”态度进一步彰显。
与此同时，市场内生稳定性增强。2025年一季度，主动权益基金超七成实现正收益，ETF单日净流入超千亿元，显示投资者理性程度提升。在风险偏好修复的背景下，资金加速流向科技创新、消费升级等核心赛道，推动市场结构优化。
展望未来：资本市场锚定高质量发展
当前，中国资本市场正处于改革攻坚期与机遇叠加期。随着注册制改革的全面落地、中长期资金入市节奏的加快，以及监管体系的持续完善，资本市场将更好发挥资源配置功能，服务科技创新与实体经济。
业内人士指出，未来需进一步深化投融资综合改革，推动跨境资本流动便利化，同时加强投资者教育，培育理性投资文化。在政策与市场的协同发力下，中国资本市场有望迎来更广阔的发展空间，为经济高质量发展提供坚实支撑。
